Ще доведат ли ниските цени на петрола до нова световна рецесия?

Русия разчита значително на износа на петрол, за да финансира вноса си и разходите на правителството. Санкциите на Запада заради Украйна изстискват икономиката, а руските банки не могат да взимат заеми извън страната, за да обслужват чуждия си дълг. Това означава, че допълнителен спад на цените на петрола може да ускори връщането към състоянието на дефолт от 1998 г. Рублата се понижи до 66 за американски долар от 49 за долар през май, инфлацията е около 16% на годишна база, а икономиката се е свила с 4,6% през второто тримесечие спрямо миналата година.

При липса на други значителни източници на чужда валута Русия без съмнение ще продължи да добива и изнася петрол, дори ако цените се окажат под пределните разходи. А и кой знае какво може да направи президентът Владимир Путин, за да отклони вниманието в страната от тази отчайваща ситуация? Според Шекспир умиращият крал Хенри е посъветвал сина си, принц Хал, да „ангажира лекомислените умове с чуждестранни спорове“.

Енергийните акции вече сериозно поеха надолу заради слабите цени на петрола и дори Royal Dutch Shell загуби 35% от стойността на своите през последната година. Можем само да очакваме още трудности за спекулантите и инвеститорите, които държат петролни и подобни гаранции, ако цените на петрола се понижат до 10-20 долара за барел.

Фондовите пазари в Персийския залив също пострадаха и вероятно ще поемат още по-надолу при допълнително понижаване на цените на петрола, особено след като са контролирани от инвеститорите на дребно, които използват евтини кредити, за да натрупат значителна търговия със заемни средства. Саудитската борса се е представила най-добре в региона през тази година, отчасти заради очакванията за отварянето ѝ за чужденци през юни. И все пак засега тя отчита спад от 10% за тази година. Петролът формира 90% от приходите на Саудитска Арабия и 40% от брутния ѝ вътрешен продукт.

Федералният резерв на САЩ отлага повишаването на краткосрочните лихвени проценти, докато пазарът на търговия и данните за инфлацията не съответстват на очакванията ѝ, но в момента мнозина са на мнение, че централната банка ще промени политиката си преди края на 2015 г. Според автора обаче Фед ще задържи повишаването на лихвените проценти най-рано до следващата година. Но ако предприеме действия през тази година, а цените на суровините се понижат още, Китай се срине и започне дефлация, на централната банка ще ѝ иска да не беше предприемала стъпката.

Комбинацията на всички тези сили може да доведе до шок, който да ускори идването на следващата световна рецесия.

Още за влиянието на цената на петрола четете тук!