Важно е да се участва, или как духът на Кубертен се всели в акционерите на „Телелинк БСГ“

Духът на Пиер дьо Фреди, барон дьо Кубертен, сякаш се e вселил в акционерите на „Телелинк Бизнес Сървисис Груп“ АД в последните дни. Има масово увеличение в броя акционери в резултат на сделки за по 2 или 3 акции, което при цена от около 17 лв. прави вложение от само 34 или 51 лв. 

С такава сума няма как да се забогатее, но може би вложителите следват съвета на известния французин, основател на съвременното олимпийско движение - "важно е участието".

Да погледнем в конкретика движението по отношение на акционерната структура: на 15 февруари 2021 г. например е имало 35 сделки с акции на „Телелинк БСГ“ АД сред които множество за по 1, 2, 3 и 4 дяла при цена на акция между 16 и 16,8 лв. за акция. След изтичане на двудневния срок за прехвърляне на собствеността „ТБСГ“ е с 606 акционера по данни на Централен депозитар към 17 февруари 2021 г., спрямо 576 ден по-рано. Така се оказва, че след 35 сделки броят акционери се увеличава с 30 или всяка сделка води до нови 0,857 акционера.

На 16, 17 февруари и на 18 февруари 2021 г. до 14 ч. са сключени нови 106 сделки с „ТБСГ“ и ако коефициента на новите акционери остане 0,86, би трябвало да имаме нови 91 лица акционери. Така общо да са вече 697 лица.

За да може „Телелинк БСГ“ да покрие един от критериите за влизане в индекса SOFIX, му трябват 750 лица, или още около 50 до края на месеца, като има няколко работни дни за това, ако се стреми да влезе в SOFIX през март 2021 г.

Може би всичко това нямаше да се случи, ако не беше демодираният критерий за минимален брой акционери в SOFIX от 750 лица, който противопоставя новите компании на старите. За сравнение, в рамките на масовата приватизация от 1995-1997 г. компаниите лесно имаха по десетки хиляди акционера и дори почти 150 000 акционера, колкото в момента има „Доверие обединен холдинг“, бившият приватизационен фонд Доверие. Вероятно обаче 99% от тези акционери не се интересуват от собствеността си.

По време на бума на първичните публични предлагания през 2006-2007 г. таванът за участие беше около 3 000 – 4 000 лица.

В последните години при подобни предлагания участват между 100-200 до 300 – 400 лица. Например при предлагането на „Биодит“ АД имаше 167 сделки и вероятно новите акционери са около това число.

Но при предгането на „Градус“ АД през 2018 г. участваха над 1 000 лица.

От публичните дружества, появили се на БФБ в последните години, в SOFIX в момента са „Градус“ и „Сирма груп холдинг“ АД. Първоначално Сирма имаше под 750 акционера, но премина тази граница и влезе в индекса. Сега през март 2021 г. за влизане в индекса се готвят други две публични предлагания от последните години „Алтерко“ АД от 2016 г. и вероятно „Телелинк БСГ“ от 2020 г. И двете доскоро имаха под 750 акционера, но към 17 февруари 2021 г. „Алтерко“ АД е вече с 826, а „ТБСГ“ със 606. На фона на високия брой сделки границата от 750 не изглежда непреодолима.

Сред традиционните начини за увеличаване на акционерната база е раздаване на акциите на служители.

Но трябва да се отчете и факта, че 750 акционера е висока граница за родните условия. Дори стари борсови дружества като „Фонд за недвижими имоти България“ АДСИЦ са с 1 015 акционера, „Трейс груп“ с 1 500, „Адванс Терафонд“ с 1 900, „Агрия груп холдинг“ с 360, „Софарма имоти“ с 411, „Феърплей Пропъртис“ с 273, „Браво Пропърти“ със 116, „Илевън Кепитъл“ със 146.

За да се достигне нужния брой от 750 акционери, в днешно време е нужен активен мениджмънт, който би включил служители, техните роднини и приятели.

Например в проваленото IPO на ПФК ЦСКА се включиха около 5 720 фена.

За влизане в SOFIX явно е готово и „Корадо България“ АД с текущи 758 акционера и 2 350 691 акции „фрий-флоут“ (акции извън големите акционери с над 5% дял). При последната цена от 6,6 лв. за акция това прави 15,5 млн. лв. стойност на фрий-флоута, което преминава изискването от 10 млн. лв. “Корадо“ заяви желание да влезе в SOFIX още през 2019 г.

Влизането в SOFIX води до покупки на акции на съответното дружество от Expat SOFIX ETF, както и до продажби от излизащите дружества. В миналото Expat SOFIX ETF достигна активи от 30 млн. лв., като 1/5 от сумата възлиза на 2 млн. лв. Тоест ако „вкараш“ дружеството си в SOFIX, имаш сигурен купувач за 2 млн. лв. Може би за радост в момента активите на Expat SOFIX ETF са около 5 млн. лв. и делът на малките компании в него е около 3%, следователно говорим за покупки за около само 150 хил. лв.

Освен това имиджът от участието в основния индекс SOFIX може да помогне за листване на чужда борса, доколкото „Алтерко“ АД е стартирало такъв процес за борсата във Франкфурт.

„Телелинк БСГ“ пък започна проучване за листване на борсата във Франкфурт. Там вече са листвани фондове на „Експат Капитал“ и пътеката е частично утъпкана. Във Варшава са листвани акциите на „Софарма“ и „Еврохолд“, но това се случи отдавна и напоследък няма интерес към полската столица от български компании. Може би защото търговията със „Софарма“ АД там не е особено активна.

От друга страна, ако критерият за броя акционери за влизане в SOFIX беше по-нисък, нямаше да има толкова сделки, но тогава вероятно компаниите нямаше да стимулират служителите си с акции и въобще нямаше да популяризират борсата като възможност за вложение.

Затова, ако се върнем на принципа на Кубертен, сега може да се влагат 34 и 51 лв., но скоро това може да са 34 000 лв. и 51 000 лв.   

Материалът е с данни, актуални към 14 ч. на 18 февруари 2021 г., след това малките сделки с "ТБСГ" продължиха. Материалът не е препоръка за покупко-продажба на ценни книжа.

Свързани компании: