Expat Short SOFIX ще заема акции при лихва от 1% годишно

Притесняват ли се досегашните акционери, че появата на такъв фонд ще бъде причина за спад на цените на борсата по тези позиции?

Да, това наистина е много интресен въпрос. През последните близо 20 години българският капиталов пазар е функционирал без наличието на шорт фонд, като за този период са се случвали както големи ръстове, така и големи спадове. Много други фактори са оказвали влияние върху движението на пазара, като всички знаем, че определящи са перспективите пред отделните компани на борсата. За последния един месец имаме постъпления в „лонг“ фонда в размер на повече от 2,5 млн. лева, което е повече от 20 пъти повече от това, което шорт фонда има да продава.

В допълнение, размерът на Expat Short SOFIX е много малък и дори и да нарасне занапред, много трудно би повлиял на тренда на пазара. Наприимер през последните две години индексът SOFIX отбеляза спад, като през този период нямаше наличен шорт фонд, а вече съществуваше голям „лонг“ борсово търгуем фонд върху бенчмарка, което не беше достъчно за поскъпване на пазара. В заключение смятаме, че наличието на шорт фонд не е задължително да доведе до спад на акциите, а дори обратно – пазарът може да се повиши поради други фактори. Едно обаче е сигурно – наличието на шорт фонд върху водещия индекс ще увеличи ликвидността на БФБ, която е на рекордно ниски нива от много години.

Кой зае книжата, пенсионен, договорен, друго ЮЛ или физическо лице?

До момента отдадените назаем акции са изцяло от физически лица, които са клиенти на Експат Асет Мениджмънт.

Какви ще са взаимоотниошенията между Expat Bulgaria Short SOFIX и Expat Bulgaria SOFIX UCITS ETF? Ще може ли шорт фондът за взима назаем ценни книжа от лонг фонда?

На практика никакви. Правилата на „лонг“ фонда изключват възможността за отдаване на акции назаем към трети страни. Няма да бъдат сключвани и репо сделки между двата фонда директно или чрез други лица. Няма да търсим всякакви други варианти, които са в противоречие с горните ограничения.

За какъв тип инвеститори е подходящ Експат Шорт Софикс?

Фондът е подходящ за различни типове инвеститори. Например:

·     За пазарни участници, които очакват пазарът да се понижава. Това може да се отнася както за краткосрочни движения, така и за малко по-дългосрочни тенденции.

·     За хеджиране на съществуващи дълги позиции. Ако инвеститорът има акции от SOFIX, може или да ги продаде, или да ги хеджира с инвестиция в шорт фонд. Така, ако пазарът падне, една част от загубата от акциите ще се компенсира от печалбата от шорт фонда.

·     За range trading – търговия в определни граници.

·     За инвестиция на релативна база – например ако инвеститорът очаква, че определена акция (или няколко акции) ще се представя по-добре от индекса, той може да направи комбинирана инвестиция в тази компания и Expat Short SOFIX. Ако това решение е правилно, независимо от посоката на движение на пазара, инвестицията ще носи положителен резултат.

Свързани компании: