Дивидентните акции победиха индекса BGTR30 и през 2016 г. Това стана за 8-ма поредна година, показа анализ на блогъра Bigbear.
Стратегията "Кучетата на Dow" е една от най-простите практики за инвестиции. В началото на годината инвеститорите просто купуват равно претеглена кошница от десетте акции с най-висока дивидентска доходност в Dow Jones Industrial Average към момента. Кошницата от десет акции след това се сменя всяка година с новия набор от високо доходни акции.
При българските акции, за да приложим същия подход, ще използваме индекса BGTR30. Резултатът за 2016 г. е средно аритметично 24,3%, което е с 4,6% над тази на индекса BGTR30.
Дивидентските кучета продължават да побеждават пазара по доходност, а това е добър резултат за пасивен портфейл. Причините да бъдат наричани "дивиденски кучета" са три:
- висока дивидентска доходност
- търгуваеми акции в индекс
- платежоспособност за изплащане на дивидент.
Системата с кучетата се опитва механично да селектира най - подценените дивидентски компании от индекса и е първо приближение към пасивен портфейл съставен от сравнително качествени и подценени акции. Те са сравнително качествени, защото са успели да попаднат в индекс, което обикновено е атестат за размер и ликвидност. Второ, дават дивидент, което обикновено е атестат за платежоспособност. Трето, имат в момента висока дивидентска доходност което вероятно е пазарна аномалия при цената на компанията. И така вероятно имаме по-нисък риск спрямо средното и вероятна възможност за капиталова печалба над средното - а средното е индексът.
Резултати за 2016
Резултатите за предходните години са
Кучетата на BGBX40 за 2017
- платежоспособност за изплащане на дивидент.
При обратно тестване на стратегията "Кучетата на Dow" през 90-те години с данни започващи от 1920 година, стратегията е показала, че надминава целия пазар като цяло. Популяризирането на резултатите от тази проста стратегия е довело до широкото и използване от взаимни фондове и институционални инвеститори, а от там е последвало покачването на цените на дивидентските акции и понижаване на доходността на стратегията, което я компрометирало и извадило от масова употреба. През последните години стратегията отново показва резултати по добри от индексите...
При индексите не всички акции дават дивидент - в България примерно 1/2 от компаниите съставляващи индекса BGTR30 дават дивидент, при S&P 500 вече 4/5 дават дивидент.
Системата с кучетата се опитва механично да селектира най - подценените дивидентски компании от индекса и е първо приближение към пасивен портфейл съставен от сравнително качествени и подценени акции. Те са сравнително качествени, защото са успели да попаднат в индекс, което обикновено е атестат за размер и ликвидност. Второ, дават дивидент, което обикновено е атестат за платежоспособност. Трето, имат в момента висока дивидентска доходност което вероятно е пазарна аномалия при цената на компанията. И така вероятно имаме по-нисък риск спрямо средното и вероятна възможност за капиталова печалба над средното - а средното е индексът.
Резултати за 2016
| Код | Цена в края на 2016 | Цена в края на 2015 | Div | Div Yield | Ценова доходност 2016 | Доходност |
| ATERA | 2,09 | 2,07 | 0,1 | 4,78% | 1% | 6% |
| SFTRD | 6,3 | 5,35 | 0,3 | 4,76% | 18% | 23% |
| MCH | 6,647 | 5,1 | 0,22 | 3,31% | 30% | 35% |
| ALBHL | 10,6186 | 6,349 | 0,15 | 1,41% | 67% | 70% |
| MONBAT | 9,66 | 7,998 | 0,28 | 2,90% | 21% | 24% |
| CENHL | 6,49 | 3,95 | 0,206 | 3,17% | 64% | 70% |
| TRACE | 5,26 | 5,71 | 0,1473 | 2,80% | -8% | -5% |
| EUBG | 0,653 | 0,723 | 0,003 | 0,46% | -10% | -9% |
| FZLES | 46,399 | 46 | 1 | 2,16% | 1% | 3% |
| SFI | 5,384 | 4,454 | 0,2971 | 5,52% | 21% | 28% |
Резултатите за предходните години са
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
2012
|
2013
|
2014
|
2015
|
2016
|
|
Dogs of BGTR30
|
35%
|
6%
|
11%
|
29%
|
40%
|
21%
|
-1.7%
|
24.3%
|
|
BGTR30
|
23%
|
-9%
|
-13%
|
-3%
|
35%
|
17%
|
-6.1%
|
19.7%
|
|
Dogs of BGBX40
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
1.7%
|
16%
|
|
BGBX40
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-11.4%
|
19.8%
|
|
Средно пенсионни фондове
|
7.7%
|
5.2%
|
-0.1%
|
7.4%
|
5.5%
|
5.7%
|
3.3%
|
3.2%
|
За 2017 Кучетата на BGTR30 са следните 10 дивиденски акции в индекса.
|
|
Код
|
Цена в края на 2016
|
Дивидент за 2016
|
Дивидентска доходност
|
|
1
|
SFI
|
5.384
|
0.2971
|
5.52%
|
|
2
|
ATERA
|
2.09
|
0.1
|
4.78%
|
|
3
|
SFTRD
|
6.3
|
0.3
|
4.76%
|
|
4
|
BREF
|
2.267
|
0.08
|
3.53%
|
|
5
|
MCH
|
6.647
|
0.22
|
3.31%
|
|
6
|
CENHL
|
6.49
|
0.206
|
3.17%
|
|
7
|
MONBAT
|
9.66
|
0.28
|
2.90%
|
|
8
|
TRACE
|
5.26
|
0.1473
|
2.80%
|
|
9
|
CHIM
|
1.67
|
0.045
|
2.69%
|
|
10
|
SFARM
|
2.98
|
0.07
|
2.35%
|
Кучетата от по-широкия индекс BGBX40 са се справили по-лошо през 2016 година като са постигнали нарастване от 16 %
|
Код
|
Цена в края на 2016
|
Цена в края на 2015
|
Div
|
Div Yield
|
Ценова доходност 2016
|
Доходност
|
|
LAND
|
0.84
|
0.948
|
0.05
|
5.95%
|
-11%
|
-6%
|
|
ATERA
|
2.09
|
2.07
|
0.1
|
4.78%
|
1%
|
6%
|
|
GAZ
|
8.4
|
8.375
|
0.33
|
3.93%
|
0%
|
4%
|
|
ALBHL
|
10.61856
|
6.349
|
0.15
|
1.41%
|
67%
|
70%
|
|
BTH
|
39.9
|
64.85
|
0
|
0.00%
|
-38%
|
-38%
|
|
SFI
|
5.384
|
4.454
|
0.2971
|
5.52%
|
21%
|
28%
|
|
SFTRD
|
6.3
|
5.35
|
0.3
|
4.76%
|
18%
|
23%
|
|
HES
|
4.266
|
3.139
|
0.2
|
4.69%
|
36%
|
42%
|
|
5ODE
|
89.999
|
94.97
|
2.6
|
2.89%
|
-5%
|
-2%
|
|
MCH
|
6.647
|
5.1
|
0.22
|
3.31%
|
30%
|
35%
|
Кучетата на BGBX40 за 2017
|
|
Код
|
Цена в края на 2016
|
Дивидент за 2016
|
Дивидентска доходност
|
|
1
|
SFI
|
5.384
|
0.2971
|
5.5%
|
|
2
|
ATERA
|
2.09
|
0.1
|
4.8%
|
|
3
|
SFTRD
|
6.3
|
0.3
|
4.8%
|
|
4
|
HES
|
4.266
|
0.2
|
4.7%
|
|
5
|
GAZ
|
8.4
|
0.33
|
3.9%
|
|
6
|
BREF
|
2.267
|
0.08
|
3.5%
|
|
7
|
0EA
|
1.399
|
0.04924
|
3.5%
|
|
8
|
MCH
|
6.647
|
0.22
|
3.3%
|
|
9
|
CENHL
|
6.49
|
0.206
|
3.2%
|
|
10
|
0SP
|
36.25
|
1.13
|
3.1%
|
Свързани компании:
Всяка новина е актив, следете Investor.bg и в Google News Showcase.
05:18 | 14.09.22 г.
Флориан Тонкар: Структурният проблем застрашава индустрията ни 
Флориан Тонкар: Русия провежда саботаж 
Как Германия може да се помири с Тръмп за търговията 
Европа рискува газовите потоци със санкциите на САЩ за Gazprombank 
Qualcomm диверсифицира 
Студен и ветровит, но слънчев съботен ден 
На 23 ноември жените гадаят за бъдещия си жених 
Европа под снежна покривка (СНИМКИ) 
Късна емисия 
В Алабама изпълниха смъртно наказание на затворник чрез азот 
В Ред Бул объркали задното си крило за Вегас 
Баварската машина се изтормози, но Кейн изригна с късен хеттрик 
Емери разкри проблема на Астън Вила 
Лоша втора четвърт осигури тежка загуба за България в Подгорица 
продава, Къща, 120 m2 Варна, м-т Евксиноград, 350000 EUR 
дава под наем, Двустаен апартамент, 67 m2 София, Студентски Град, 434.78 EUR 
дава под наем, Магазин, 100 m2 Варна, Генералите, 750 EUR 
дава под наем, Двустаен апартамент, 70 m2 Варна, Червен Площад, 500 EUR 
продава, Къща, 503 m2 София, Бояна, 1650000 EUR 
Зодиите, които не биха си признали, че ви харесват 
Конър МакГрегър бе признат за виновен по обвинение в изнасилване 
Трент Александър-Арнолд с първо сериозно гадже, ето коя заби 
преди 7 години Аз лично бих направил "Smart Beta - Sofix" където да влезнат само фирми с;1) добро корпоративно управление2) доказал се работещ бизнес модел3) редовно плащащи дивидентиЕВРХ освен да увеличава капитала, друго не може, ТРАСЕ за мен са перфектни "маркет тимер-И". Затова може и без тях. За живота най-често важи: малкото е повече отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 7 години Стратегията която описвам от години всъщност е smart beta dividends - просто това явно е търговското име на много активно-пасивни ЕТФВъпрос - махането на ЕВРОХОЛД и ТРАСЕ по какъв допълнителен критерий е трябвало да стане в края на 2015 година - не сега? Как това се прилага на сегашната селекция? отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 7 години сори за правописните грешки, но на тази тастатура се получава така... отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 7 години Мариане, най- доходоностна е стратегията "smart beta dividends" - ето катав ЕТФ трябва на БФБ!!!Махни ЕВРОХОЛД и ТРАСЕ и сметни отново... отговор Сигнализирай за неуместен коментар