К. Стоименов: Aко обемите се увеличат, повече компании ще се качат на борсата

В началото на новата година забелязваме оживление на родния капиталов пазар. Всички индекси са на зелена територия, някои позиции поскъпват съществено и като цяло оптимизмът преобладава.

Колко дълго ще продължи еуфорията? Кои ще са катализаторите на борсовата активност през 2014 г.? Как ще се отрази процедурата по приватизация на борсата, а и на борсовите участници?

В серия от интервюта сред брокери, инвеститори и директори на управляващи дружества и инвестиционни посредници екипът на Investor.bg ще разкрие на своите читатели прогнозите на всеки от тях за перспективите, проблемите и тенденциите на българския капиталов пазар през 2014 г.

Ето какво сподели заместник председателят на СД на УД Тексим Асет Мениджмънт Кирил Стоименов за читателите на Investor.bg.

Г-н Стоименов, докога очаквате да продължи еуфорията? Според Вас това моментно състояние ли е или се очертава една трайна тенденция?

Положителният импулс, който владееше инвеститорите през 2013 г. продължава и през новата 2014 г. Оптимизмът на пазара позволи голяма част от ликвидните позиции да постигнат двуцифрени ръстове от началото на годината при значителни обеми на търговия. За пръв път от 2009 г. насам индексът SOFIX прехвърли границата от 500 пункта и успешно я отстоява.

Позитивно явление за родния капиталов пазар е, че той успя през последните три тримесечия да попадне в таргета на част от международните портфолио мениджъри.

През последните месеци ясно се очертава тенденцията за засилен интерес от страна на чуждестранните инвеститори към българския пазар, което е видно от повишения обем на търговията на БФБ.

От първостепенно значение е, че постепенно успяваме да си възвърнем част от загубеното доверие на международните инвеститори, които виждат перспективата за растеж на родния капиталов пазар. SOFIX все още е твърде близко до дъното, регистрирано през 2009 г, и има значително да наваксва загубената позиция. Водещите индекси S&P 500, Dow Jones и DAX възстановиха нивата си отпреди кризата и успешно покоряват нови върхове.

Докато нивото на родния индекс е в пъти по-ниско от регистрирания през 2007 г. връх, то той има съществен потенциал за нарастване. Бавното темпо на възстановяване, дори съпоставено с една съседна Румъния, дава възможност за инвестиране в определени български компании на ценови нива с възможности за добра възвращаемост. Вярвам, че 2014 г. също ще бъде успешна и ще продължи тенденцията за устойчив растеж.

Бихме ли погледнали на подема, на оптимизма и като на фактор, който да събуди интереса както на нови институционални инвеститори, така и на по-дребни инвеститори?

България се отличава със стабилни монетарна и фискална политики. Силно позитивен сигнал към международната инвестиционната общност е финансовата стабилност, която успяхме да съхраним в годините на глобална финансова криза. Нашият държавен дълг е около 17% от БВП, като по този показател България е на второ място в Европа след Естония. Дори негативен сигнал като продължаващата политическа нестабилност до този момент не е в състояние да отблъсне инвеститорския интерес към борсата.

Дребният инвеститор обикновено е последовател на поведението на институционалните инвеститори. Същите се управляват от професионални портфолио мениджъри, които първи откриват потенциала за растеж или опасността от спад на даден пазар. Така че ако се запази тенденцията на нашия пазар да навлизат нови чуждестранни инвеститори, малките инвеститори биха погледнали положително на перспективата да реализират по–висока доходност, като една добра алтернатива на намаляващите лихвени равнища по банковите депозити в България.

Какви са Вашите прогнози за активността и ликвидността на родния пазар през настоящата година – бихме ли могли да очакваме повече листнати компании?

Ако през 2014 г. продължим да наблюдаваме засилване на обемите на борсовата търговия, в съчетание с устойчив международен инвеститорски интерес, бихме могли да очакваме, че част от атрактивните български компании ще се насочат към БФБ, като алтернатива за набиране на нужните капитали.

Заявеното намерение на правителството да приватизира държавния дял в БФБ като цяло е позитивно, защото държавата по принцип в по-голямата част от случаите е слаб мениджър. За да се превърне приватизацията в положителен импулс за развитието на българския капиталов пазар, е необходимо БФБ да стане част от голям борсов оператор, който да способства за по-лесния достъп на големите международни инвеститори до БФБ.