Хедж фондовете увеличават мечите си позиции

Но промяната на курсовете на някои от най-големите компоненти на Wall Street говори за нарастващото безпокойство за рисковете. Един пример за това е Пол Сингер. Той е ръководител на един от най-големите хедж фондове в света. Elliott Management управлява 25 млрд. долара. През миналата седмица той предупреди инвеститорите, че много пазари могат да се обърнат „с главозамайваща внезапност и шокираща интензивност".

В продължение на години лихвените проценти бяха много ниски. Инвеститорите на всички пазари бяха насърчавани да в преследването на висока възвръщаемост да влагат пари във високорискови облигации и други рискови инвестиции. Ако цените паднат обаче, това може да се отрази болезнено най-вече на дребните инвеститори, които купуват корпоративни облигации, за да компенсират оскъдната доходност на американските държавни облигации. Търсенето на рискови облигации нарасна през последните години и по този начин покачи цените и намали доходността до рекордно ниво. А доходността пада, когато се покачват цените.

Относителното спокойствие в Европа се отрази добре на държавните облигации на страни като Италия и Испания. Много търговци забравиха за първоначалните си опасения. Въпреки това сега се показват първите пукнатини - през юли държавните облигации с висока доходност отчитат най-резкия спад от повече от една година насам. Според ръководителя на Федералния резерв на САЩ Джанет Йелън Фед следи отблизо потенциални балони в области като корпоративните облигации и ливъриджа. 

Липман, който преди кризата работеше в Deutsche Bank и залагаше срещу ипотеките, е сред онези, които смятат, че в момента се образуват кризисни огнища. През 2010 г. със собствени средства той основава LibreMax Partners LP и сега изкупува суапове за кредитно неизпълнение по корпоративни облигации, твърдят запознати източници. През последните 12 месеца LibreMax е много успешна.

Бирнбаум, който през 2010 г. е трябвало да бъде изслушан от Конгреса на САЩ заради своите ипотечни сделки в Goldman Sachs, удвоява залозите си срещу облигациите на американските компании с лоши кредитни рейтинги. Това става ясно от предназначени за инвеститорите документи на неговия хедж фонд Tilden Park Capital Management и се потвърждава от хора, които са запознати с начина на мислене на Бирнбаум. Неговите мечи позиции са за около 4 млрд. долара.

Управляващият 159 млрд. долара фонд за дялово инвестиране Apollo Global Management също наскоро стартира фонд, който залага срещу рискови облигации, твърдят информирани източници.

Повечето инвеститори обаче подхождат много целенасочено и не залагат на общо забавяне на икономиката. Така например от средите на Бирнбаум става ясно, че последният е инвестирал около 3 млрд. долара в бичи позиции на облигации от жилищния сектор. Управителят на фонда обаче не очаква срив във всички сфери.

Досега Бирнбаум е доста успешен – според обществено достъпни документи неговият фонд Tilden Park, основан в началото на 2011 г., е отчел загуби само през два месеца.