Германия свива участието си в Lufthansa

Федералното правителство на Германия възнамерява да продаде част от своя дял в Lufthansa през следващите няколко седмици.

„На фона на (...) положителното корпоративно развитие" Фондът за икономическа стабилизация (WSF) ще намали дела си от 20% до максимум 15%, съобщи DPA в понеделник. Продажбите трябва да започнат в понеделник.

Федералното правителство бе придобило дела като част от кампания за подкрепа на милиарди долари за авиокомпанията, която имаше проблеми по време на кризата с коронавируса, за 300 милиона евро. Пакетът вече е на стойност над 1 млрд. евро на фондовата борса.

WSF бе създаден, за да помогне на важни компании да преодолеят причинената от коронавируса криза.

Новината е донякъде изненадваща. След около шест седмици в Германия ще има общи избори. Мнозина в индустрията не очакваха, че ще има някакво движение по отношение на участието на правителството преди тази дата. В допълнение рамковото споразумение на WSF с Lufthansa предвижда, че WSF не трябва да продава своите акции, докато не бъде изплатена цялата държавна помощ, пише Handelsblatt.

Досега това не е факт. Lufthansa можеше да получи до шест милиарда евро от германската държава миналата година. Досега групата бе претендирала за четири милиарда евро, от които 1 млрд. евро бе погасен през първото тримесечие.

„След първите успехи на мерките, насочени към бъдещето, въведени от Deutsche Lufthansa, WSF коригира нивото си на участие целенасочено, като взема предвид интересите на двете страни“, се казва в изявлението.

„Като част от съществуващите мерки за стабилизиране WSF ще продължи да подкрепя Deutsche Lufthansa в съответствие с позицията си на основен акционер“. 

За ръководството около изпълнителния директор Карстен Шпор анонсът е добър знак - особено с оглед на планираното увеличение на капитала. Преди няколко седмици Шпор уверено заяви, че възнамерява да върне държавната помощ преди общите избори, ако е възможно. Но за целта той се нуждае от увеличение на капитала за милиарди евро.

Но досега това се оказа малко по-трудно от очакваното. Много инвеститори все още са предпазливи относно авиацията като цяло и Lufthansa в частност. Вярно е, че ключовите параметри на авиационната група са ясно насочени в правилната посока.

Оперативната печалба преди лихви и данъци (EBIT) се подобри с 39 процента до минус 2,1 милиарда евро през първата половина на 2021 г. в сравнение със същия период на предходната година. През второто тримесечие групата дори успя да генерира положителен паричен поток от 0,8 милиарда евро от оперативния си бизнес.

Но делта вариантът забавя очакваното възстановяване след тежката криза и предизвиква несигурност на финансовите пазари. Следователно увеличението на капитала вече ще бъде по-малко от първоначално планираните три милиарда евро. В корпоративни среди се говори за до два милиарда евро. Самата Lufthansa не пожела да коментира темата.

„Това би било достатъчно и за изплащане на държавната помощ“, се казва в корпоративни среди. В края на юни групата разполага с парични средства и парични еквиваленти от 11,1 милиарда евро. Тук обаче е включена и държавна помощ, която все още не е получена.

Остава да се види дали проектът за погасяване, както се надява Шпор, може да се осъществи преди общите избори. Това зависи и от по-нататъшното развитие на авиацията. Отварянето на САЩ за ваксинирани граждани на ЕС, каквато възможност правителството във Вашингтон в момента проверява, би било добър знак за инвеститорите. Но в момента никой не знае кога ще бъде взето такова решение.