Deutsche Bank и Credit Suisse - кризата с идентичността продължава

Инвестиционните банки се борят с рязък спад на приходите, тъй като енергийните цени и забавящият се растеж в Китай карат клиентите да странят от търговия или емитиране на книжа, за да привлекат средства. В Европа банките се борят и с рекордно ниски лихвени проценти и изкупуване на облигации от централните банки, което допълнително намалява рентабилността им.

Акциите на Credit Suisse отчитат най-голям спад сред 10-те най-големи инвестиционни банки през тази година, докато Deutsche Bank има най-ниското съотношение цена към балансова стойност в групата, което значи, че струва по-малко отколкото инвеститорите могат да очакват да получат при ликвидация на активите на банката.

Реакцията на Credit Suisse към пазарния спад с допълнително намаляване на активи и служители се дължи не толкова на стратегически съображения, а е „по-скоро показател, че приходите от бизнеса изглеждат много лоши“, каза Мартин Мюлер, ръководител на отдела за управление на капиталови портфейли в Union Bancaire Privee.

Краян също усеща все повече подобен натиск. „Deutsche Bank вероятно ще трябва да се отърве от бизнеси, разходи и активи, които вече не са устойчиви в тази по-сурова оперативна среда“, писаха анализатори от Barclays на 31 март.

Докато Deutsche Bank вероятно ще постигне по-голям напредък съкращавайки разходите, слабата среда на приходите за всички европейски инвестиционни банки означава, че и тя, и Credit Suisse, която ще представи резултатите си на 10 май, ще изпитат трудности да покажат ползите от направените икономии, казват анализатори от Royal Bank of Canada.

Давиде Марчезин, фондов мениджър в GAM Holding в Лугано, Швейцария, казва, че намаляването на разходите няма да направи инвестиционните банки по-атрактивни. Той самият е продал акциите си в Credit Suisse, когато е станало ясно, че пазарите тръгват надолу.

Някои инвеститори остават критично настроени към това как Credit Suisse разпределя ресурсите си. Швейцарски фондови мениджъри миналия месец са поискали да разберат от председателя на банката Урс Ронер как ще се разпределя печалбата между бонусите за служители и акционерите, особено след като банката намали средствата за бонуси с 11% през 2015 г., твърдят анонимни запознати източници.

Макар че коментарите на Краян разтърсиха някои от служителите, други са благодарни, че той е идентифицирал проблемите на банката толкова ясно, твърди представител на синдикат в компанията.

Регулаторите и законодателите в Германия също подкрепят Краян. Германският орган за банков надзор Bafin смята, че отдавна е трябвало технологичните системи да са на фокус както при Краян, а съветник на канцлера Ангела Меркел приветства прозрачността в компанията. Поискал анонимност, той казва, че Германия се нуждае от услугите, които Deutsche Bank може да предложи и следи за признаци през второто или третото тримесечие, че банката е преодоляла проблемите.

Инвеститорите също искат доказателство, че банките могат да изпълнят обещанията си.

„Прямотата и честността са освежаващи“, казва Еди Пъркин, главен директор по капиталовите инвестиции в Eaton Vance Corp., която управлява 315,1 млрд. долара в края на март и е 15-ият най-голям инвеститор в Credit Suisse. “Инвеститорите в инвестиционните банки са разочаровани от много много дълго време. Фондовите инвеститори са станали цинични към съобщенията по отношение на преструктурирания, стратегически промени и финансови цели. Те са на етап „покажи ми какво можеш“.