Банките ще спечелят от евтините кредити на ЕЦБ до 120 млрд. евро за три години

Испанската банка BBVA емитира 18-месечни облигации за 2 млрд. евро на 7 февруари при доходност от 3,1%, или 193 базисни пункта над средата на суоповия спред. Италианската банка Intesa Sanpaolo SpA получи 1,5 млрд. евро срещу 18-месечни първостепенни необезпечени облигации през януари с доходност от около 4,1% годишно, или 295 базисни пункта над средата на суоповия спред. Базираната в Лондон Lloyds Banking Group Plc набра на 26 януари 1,5 млрд. евро от 5-годишни облигации с доходност от 4,1%, или 305 базисни пункта над базовата суоп ставка.

„Това е опит да се разреши кризата и да се постигне финансова стабилност“, заяви Чарлз Гудхарт, професор в London School of Economics и бивш служител на британската централна банка. „Ако един от страничните ефекти е известна допълнителна печалба за шепата добре управлявани компании, платената цена ще бъде малка“, добави той.

Краткосрочните държавни ценни книжа, емитирани от страните от Южна Европа, се радват на добър прием, откакто на 8 декември ЕЦБ обяви програмата за дългосрочно кредитиране.

Доходността по 2-годишните испански облигации се понижи с 227 базисни пункта до 2,7%, а по италианския им еквивалент намаля с 314 базисни пункта до 3,01%.

Дългосрочните държавни ценни книжа обаче изостават спрямо тях заради опасения, че програмите за строги икономии няма да ограничат дефицитите и да намалят дълговото бреме в Европа.

Доходността по 10-годишните испански облигации се понижи с 90 базисни пункта до 5,22% годишно, докато за италианските намаля със 141 базисни пункта до 5,51%.

„В много отношения това бе гениален ход“, заяви Гудхарт. „Хората искаха ЕЦБ да реализира вливане на ликвидност в голям мащаб, без да бъде предизвиквано възмущението на германците и без да се провокират изявления за подпомагане на незаслужаващите южноевропейци. Толкова е просто“, добави той.