Ърнст & Янг: БВП в еврозоната може да се свие с 2% през 2012 г.

Поява на сегмент „сенчесто банкиране”

Ограничаването на способността на банките да отпускат заеми поне за няколко години напред ще даде възможност на инвестиционните фондове, фондовете за дялово финансиране и инвестиционните дружества да се възползват от празнината за предоставяне на кредити директно на големи корпорации.

В тази връзка Болдуин обяснява: "Банките все още имат конкурентно предимство по отношение на експертен опит в кредитната дейност, но без редовно предоставяне на кредити пазарът ще създаде сенчест банков сегмент, който да кредитира изгодно големите корпорации. Такива "сенчести” банкови активности ще останат извън новия регулаторен режим на капиталови доплащания, давайки им потенциално несправедливо конкурентно предимство при ценообразуването на определени услуги."

Застрахователите са най-изолирани срещу сценарий на обявяване на фалит

В интервала между първите предупредителни признаци за проблем с платежоспособността в Гърция, Ирландия и Португалия и първия симптом на неспособност за изплащане на задълженията, предизвикани от Гърция, повечето застрахователи и презастрахователи значително намалиха експозициите си към суверенен дълг от еврозоната и периферията, което изолира сектора от влиянието на дълговите проблеми.

В допълнение към намалените експозиции в суверенен дълг, застрахователите от еврозоната не изглеждат силно ангажирани в предоставянето на суапове за кредитно неизпълнение на периферните страни, което ги прави най-добре позиционирани в сектора на финансовите услуги. Въпреки това косвените експозиции на индивидуалните застрахователи, включително силните експозиции на банковия сектор, ще окажат влияние и върху добре изолираните фирми.

Секторът за управление на активи заедно с инвеститорите на дребно са силно изложени на риск

Държавните дългове в еврозоната бяха във фокуса на индустрията за управление на активи през последното десетилетие. Въпреки че имаше време за частична промяна на фокуса, един действителен фалит ще нанесе краткосрочни щети на сектора и на репутацията му.

До известна степен пазарът предвиждаше това, но инвеститорите на дребно може да не са били наясно с потенциалните рискове за инвестициите си. Резултатите на почти всички видове фондове ще бъдат засегнати от непостоянността на пазара. Дори придвижванията към кешови или валутни инструменти на паричните пазари ще са непривлекателни, поради отрицателни реални лихвени проценти и притеснения за ликвидност.

Данъкът върху финансовите транзакции е преждевременно добавено притеснение

Пазарите с много малки маржове и силна динамика на транзакциите, каквито са валутните и фючърсните пазари, ще се превърнат в нежизнеспособни бизнеси под влиянието на данъка върху финансовите транзакции, който ще се прилага само в Европа.

Предложеният от Европейската комисия данък върху финансовите транзакции добави още един слой несигурност към вече напрегнатите пазари. Въвеждането му би ударило непропорционално инвестиционното банкиране и участниците на фондовите борси, което допълнително възпрепятства печелившите дейности от сектора на финансовите услуги в Европа, смятат още от компанията.