Делът на българските ДЦК в активите на банките доближава рекордните 8%

Делът на българските ДЦК достигна рекордните 7,85% от активите на банковата система, или 6,86 млрд. лв., към 31 август 2014 г., показват изчисления на Investor.bg на база данни на БНБ.

Предложението за нова емисия ДЦК на вътрешния пазар би увеличило теглото им в активите на банковата система още повече.

Важен фактор за пазара на ДЦК е и евентуалната нужда на Фонда за гарантиране на влоговете в банките да продаде своите български ДЦК, ако трябва да изплаща депозитите в КТБ.  Той има такива за 755 млн. лв. към края на 2014 г., като е уточнено, че това е само български суверенен дълг.

Корпоративна търговска банка има дългови инструменти за 674 млн. лв. към 30 юни 2014 г., но не е уточнено каква част са български ДЦК. Ако има такива, те също биха повлияли на местния пазар на ДЦК.

Рекорден дял ДЦК има и в портфейлите на пенсионните фондове, като при най-големите, каквито са Универсалните пенсионни фондове, той достига 35,09%, или 2,14 млрд. лв., към 30 юни 2014 г. При УПФ обаче не е уточнено какъв е делът само на българските ДЦК и със сигурност в посочените 2,14 млрд. лв. влизат и такива на чужди държави.

В този смисъл статистиката за вложенията на пенсионните фондове може да се подобри, така както през 2008 г. БНБ започва да дава по-детайлна разбивка за активите на банките, от която се вижда колко са в български ДЦК и колко в чуждестранни.

В обобщение, процесът на увеличаване на дела на български ДЦК в активите на банковата система и на пенсионните фондове трябва да се следи внимателно. Изземването на средства от банките намалява възможността им за кредитиране и води до ръст на лихвите по кредити и депозити.

Високият дял на българските ДЦК в портфейлите на пенсионните фондове пък е неприемлив в дългосрочен план, защото при тежката демографска структура има опасност държавата да задлъжнява все повече и след 30 години, когато УПФ трябва масово да изплащат пенсии, да се окаже, че държат само български ДЦК, а държавата да има проблем с обслужването им. 

Източници на данните: БНБ и КФН