Иван Давидов - програмистът инвеститор в български акции

Продължаваме традицията за интервюта с активни участници във форума на Investor.bg, a новото интервю е с Иван Давидов, понастоящем софиянец, с псевдоним ivandavidov. След биографичните интервюта с Батя, fortiss, Alonso, Jay Gould и Императорът ви представяме историята и опита на програмиста, станал и инвеститор в акции.

Иване, откога търгуваш на БФБ и какви са резултатите ти?

- Занимавам се с инвестиции на БФБ от февруари 2006 г., но по-важно е не кога започнах, а защо започнах да се занимавам с инвестиции.

През вече далечната 2004г. започнах да работя на пълен работен ден като програмист. Тогава програмистите не се търсеха толкова масово, както сега, и се приемаше за нормално в Пловдив програмистите да работят по договор за минимална заплата, а под масата да получават стотина лева повече. Бях студент в четвърти курс и заплатата, за която се споразумяхме с шефа ми, беше два пъти по-голяма от парите, с които тогава се издържах. Бях млад (или поне по-млад, отколкото съм сега), наивен и мислех, че щом изкарвам два пъти повече пари, отколкото реално ми трябват за един месец, другата половина мога спокойно да я харча. Тогава въобще не мислех за бъдещето, за спестявания и т.н. Живеех си живота, ходех почти всеки ден по ресторанти и харчех парите си меко казано неразумно. Нещо, което се приема за нормално, когато си на 21 години.

Към края на 2005 г. смених работата си и в периода между двете работни места изведнъж се оказа, че аз не само съм без никакви спестявания, а и се налагаше да живея на месец с 30 лв. Или по един лев на ден. Това е след като приспадна наема и комуналните разходи. За храна, транспорт и „живот“ ми оставаха по един лев на ден. Буквално ме беше срам да помоля родителите си за пари, тъй като вече бях тръгнал да ставам напълно самостоятелен човек и не исках да развалям този си „имидж“ пред тях. Положението не беше никак розово и тогава, за да пестя пари, се хранех само по веднъж на ден, а до новата си работа ходех пеша. Квартирата ми беше в района на братската могила в Пловдив, а работата ми беше в ж.к. Тракия, малко преди Кауфланд. Хората от Пловдив могат да преценят за какво огромно разстояние говорим. Всеки ден, по два пъти на ден, до работа и обратно. И с хранене по веднъж на ден.

През този период от живота си реших, че ще направя каквото е необходимо, за да не изпадам втори път в такова положение. Бях чувал, че търговията на борсата може да носи печалби, а тогава беше период, в който инвестиционните посредници вече бяха започнали да рекламират своите договорни фондове и съответно - да пишат рекламни маркетингови статии, в които обясняваха как човек може да инвестира в тях. След няколко месеца на новата работа бях спестил сумата от 500 лева, които през февруари 2006 г. вложих в един от високо рисковите договорни фондове.

Тогава имах желанието да инвестирам и самостоятелно, но на демо сметка с Forex вече няколко пъти бях занулил акаунта си и реших, че ще е по-добре да оставя някой друг, в случая договорния фонд, да управлява парите ми вместо мен. Тук е важно да отбележа, че по онова време почти нямаше ресурси за обучение на тема инвестиции. Сега всеки може да отвори Google и да намери материали, но по онова време дори интернетът не беше толкова разпространен. Аз самият нямах интернет в квартирата и разчитах изцяло на материалите, които успявах да намеря и прочета покрай почивките в работата си. Съответно, имайки предвид непоследователността на материалите, които четях, както и неструктурирания ми подход как да се образовам на тази тема, аз не правех разлика между фондовия пазар и Forex пазара. Мислех, че и двата пазара работят по идентичен начин.

Горе-долу по същото време, когато инвестирах 500-те лева в договорния фонд (тогава все още беше „инвестиционен фонд“) ми попадна демо и за БФБ. Почти всеки Forex брокер тогава предлагаше демо за Forex, но тогава за пръв път видях и демо за БФБ. Аз и колегата в работата ми започнахме да разцъкваме демото на БФБ и с късмета на начинаещия два последователни месеца станах втори в месечната ранг листа. Тогава наградите бяха нещо от рода на няколко реални сделки на БФБ без никакви комисионни, ако ползвам услугите на инвестиционния посредник, който е организирал демото на БФБ.

Казах си, че щом от демо на Forex губя, а от демо на акции печеля и то два поредни месеца, и то да съм на второ място в класациите, значи на фондовите пазари ме чака бляскаво бъдеще. Междувременно бях спестил още 250 лева, инвестицията ми във фонда вече беше на печалба (тогава беше бурният период на развитие на БФБ и лесно се печелеше) и реших, че ще е грехота, ако не опитам сам да изкарам повече пари, отколкото печелят професионалните фонд мениджъри с парите на клиентите си.

Първите ми стъпки бяха изключително неразумни - ползвах пазарни поръчки вместо лимитирани. Учудих се как така имам колони с числа за bid/ask, вместо само курс купува/продава, както е при Forex търговията (изключвам level 2 quotes, говоря за стандартната Forex търговия) и се опитвах да прилагам малкото научено за техническия анализ, което бях чел за Forex търговията. Съответно, през 3-4 сделки ми се привиждаха двойни върхове и дъна, по няколко пъти на ден виждах как „трендът се сменя“, а вълните на Елиът ги виждах буквално на всяка графика. Така става, когато четеш нещо и мислиш, че си го разбрал.

Все пак периодът беше наистина добър и единствената причина да не спечеля наистина много пари беше фактът, че инвестирах за твърде кратки периоди от време. През цялата 2006 г. най-дългата ми инвестиция мисля, че не беше за повече от 2-3 седмици и то чак към края на годината. Преди това, в самото начало на инвестиционната си кариера, купувах днес и продавах утре, най-късно вдругиден. И въпреки това пак печелех, колкото да изкарам пари за един обяд, което за мен беше достатъчно.

И така – всеки месец добавях по малко пари към сметката си за търговия, всеки месец по трудния начин научавах все повече и и повече за това как реално функционира фондовия пазар и в частност - БФБ, и лека-полека осъзнах, че за да печели човек от БФБ, трябва да действа по-систематизирано.

Затова от началото на 2007 г. започнах да инвестирам малко по-разумно, с малко по-дълъг хоризонт на инвестициите си (разбирай не дни, а седмици), а и вече бях научил, че отчетите на компаниите също са от значение. Отделно от това - бях започнал да изчиствам и техническия си анализ.

Ето тук отново е важно да спомена, че макар и тактиката ми вече беше с една идея по-професионална, все още не отчитах рисковете от обръщане на тренда, което ми изигра много лоша шега през 2008 г. Но за това ще говоря по-късно.

За мен 2007г. беше много по-добра от 2006 г. Вече се бях преместил да живея в София и бях започнал да работя за една американска софтуерна компания. Това ми даваше възможност да спестявам много повече пари и съответно - да инвестирам на БФБ много повече, отколкото докато бях в Пловдив. С тактиката си да изчаквам няколко седмици на няколко пъти направих двуцифрени проценти печалби, което още повече напомпа самочувствието ми, че аз наистина разбирам нещата.

И така стигаме до края на 2007 г., когато бяха първите признаци, че нашата борса е близо до своя връх. Ако тогава знаех, че е важно да чета статистиките на БНБ за банковата ни система, щях да видя, че има отлив на капитали. Ако се бях сетил да погледна нетната стойност на активите (НСА) на няколко по-големи договорни фонда за няколко месеца назад, щях да видя, че има отлив на капитали и от БФБ. За съжаление, тогава не знаех тези неща. Имайки предвид какво се случи, съмнява ме много хора да са знаели да следят точно тези статистики.

През първите няколко месеца на 2008 г. аз твърдо вярвах, че сме свидетели на малко по-дълга и дълбока корекция. Идеално време човек да допълни своя портфейл. Съответно аз допълвах, точно както правех и преди – всеки месец по малко отгоре. Единственото, което тогава ме спаси от наистина колосални загуби е, че по едно време ми писна да гледам как само губя пари от инвестициите си и реших да продам ударно, макар и на загуба. Отървах се с около 40-50% загуба.

През следващите 2 години анализирах грешките си от преди и осъзнах, че по време на силно възходящ пазар всякакъв технически анализ работи, но по-важното е, че осъзнах, че съм нямал ясно структурирана стратегия, която да включва реално управление на риска при негативно стечение на обстоятелствата. Всички знаем, че трябва да се отърваваме от загубите рано, но на практика не е толкова лесно, когато емоционално човек е настроен да мисли, че пазарът все още е възходящ.

Както и да е – до края на 2010 г. вече бях възстановил загубите си от 2008 г., благодарение на депозитната война, която българските банки направиха тогава. Отделно от това, на късмет бях улучил момента да купя инвестиционно злато, което за 2 години ми донесе около 80% печалба. Имах и инвестиция в един от паричните фондове, което също ми донесе печалба.

Нека не се лъжем – печалбата ми до края на 2010 г. беше благодарение на ниско рискови инвестиции, но обемът на тази печалба дойде от допълнителните спестявания, които междувременно бях натрупал. Затова с ръка на сърцето мога да кажа ,че най-добрата ми инвестиция въобще е тази в образованието ми и личния ми избор да се развивам като професионалист в IT сферата.

В края на 2010 г. започна третият и най-успешен период от цялата ми инвестиционна кариера досега. Отчитайки предишните си грешки, вече бях структурирал идеята си за цялостна инвестиционна стратегия, която този път включваше и управление на риска. За период от 4 години направих само три инвестиции, две от които ми донесоха съответно - 65% и 50% печалба, а другата ми инвестиция завърши на нулата. Отчитайки капитализиращия ефект, общата ми печалба за 4 години е „скромните“ 147%.

По време на този период успях да тествам на практика всичко, което бях научил през годините и установих, че системата ми работи. Техническият анализ, който вече бях изчистил, ми показа, че следва период на дълъг спад и реших, че е време да кеширам, за да не преживея още веднъж 2008 г.

Продаде акциите си, за да купиш апартамент. Всичко ли вложи в апартамент? Не е ли по-голяма доходността на БФБ?

- Не е тайна, че с парите които спечелих от борсата, си купих апартамент. Около 90% от парите ми отидоха покрай апартамента, а с останалите пари продължих да инвестирам, но отчитайки текущата ситуация, т.е. отчитайки риска, че пазарът най-вероятно ще продължи надолу.

Аз по принцип съм малко по-рисков човек затова през предишния 4-годишен период инвестирах голяма сума пари в акции на само една компания. Разчитах на вече изчистения си технически анализ, както и на натрупаната обиграност и опитност. Въпреки това има разлика между това човек да поеме голям риск и да поеме необосновано голям риск.

При положение, че собствените ми анализи показваха задълбочаване на борсовия спад, много неразумно изглежда човек да инвестира по същия начин и занапред. Затова на първо място купих апартамент като един вид защитна инвестиция, а и за да не плащам повече наеми. Ако се наложи (или ако така реша), мога да продам апартамента и отново да вложа част от парите (или дори всички пари) пак на БФБ. Но за момента не мисля да го правя.

И така – виждам, че спадът ще продължи, имам малко излишни пари и решението ми беше да инвестирам малко по-диверсифицирано от преди. Този път вложих пари в акции на три компании, две от които носят дивидент. По-късно, след като получих дивидент от една от компаниите, продадох акциите и парите ги разпределих между другите две акции. Такъв е и сегашният ми портфейл – от акции на само две компании. И отделно - разполагам с по-значителна сума в кеш, горе-долу колкото да покрия всичките си разходи за около една година напред. Този път без да ми се налага да се храня само по веднъж на ден.

Естествено, трудно е човек да бие пазара, без значение от посоката му, и в момента инвестицията ми е на загуба, но тази загуба е с 5-6% по-малка, отколкото би била, ако следвах SOFIX, например. И отделно, че мащабът на сегашния ми портфейл е пъти по-малък, отколкото беше преди година и половина. Ако бях запазил последната си инвестиция преди да купя апартамента, сега нямаше да съм на загуба, но пропуснатите ми ползи щяха да се измерват в няколко десетки проценти.

С какво се занимаваш?

- По душа и по професия съм програмист. Нямам представа защо се запалих по това. Знам само, че винаги съм бил запален по компютрите. По стечение на обстоятелствата се оказа, че да си програмист в днешно време е много благодатна професия и както вече на няколко пъти споменах, възможността ми да спестявам от заплата на няколко пъти ми помогна да преструктурирам инвестиционния си портфейл. Ако трябваше да разчитам само на първоначалните си инвестиции, със сигурност нямаше да съм постигнал резултатите, които съм постигнал до момента.

И преди го казах, казвам го пак – най-добрата ми инвестиция през всички тези години беше инвестицията в моето IT образование. Хилядите часове, които съм прекарал в четене на техническа литература, както и хилядите часове на експериментиране пред компютрите ме направиха специалистът, който съм сега.

Към настоящия момент форумът на Investor.bg все още не е оптимизиран за мобили устройства. Е, аз направих Android приложение, което динамично оптимизира форума за мобилни устройства, и човек може да чете и пише коментари вече и през смартфона си. Познавам няколко активни участници от форума, които ползват това приложение. Останах приятно изненадан, когато съвсем наскоро, на едно обучени по управление на лични финанси, където бях лектор, също се намериха хора, които използват това приложение, без те да знаят предварително, че аз съм неговият автор.

Също така към настоящия момент най-популярният български проект с отворен код в световен мащаб е мое дело – проектът „Minimal Linux Live“. Последно научих, че докторанти от департамента по компютърни науки в университета в Питсбърг ползват този проект за една от своите вътрешни разработки. Това е силата на отворения код – ако хората преценят, че кодът е качествен и би им свършил работа, могат да го използват напълно легално. И ако намерят грешки и/или проблеми в кода, свързват се с автора (в случая аз) или пък те самите оправят проблема. Бързо и лесно!

В кои позиции си вложил сега?

- Без да говоря с конкретни цифри – имам акции на две компании.

Химимпорт – това е силно спекулативна позиция, която заради сравнително високата си ликвидност дава възможност за бърз вход и изход, ако някой реши да спекулира. През годините на няколко пъти успявах да влизам и излизам успешно тук. Най-голямата си нетна печалба отново я направих тук. В краткосрочен план не съм голям оптимист за бъдещето на БФБ, но като се има предвид колко голяма част от БВП се генерира от структурите под Химимпорт, когато икономиката ни дръпне нагоре, това несъмнено ще се отрази положително и на Химимпорт. Междувременно нищо не пречи човек да „спекулира“ с цената и да търси възможности да влиза и излиза, когато намери подходящ момент. Чисто счетоводно погледнато, акцията се води „подценена“, заради ниските коефициенти P/E и P/B.

Софарма Трейдинг – компанията вече от една година стои на едни и същи ценови нива, но през тази една година продължава да регистрира ръст в продажбите и печалбите, точно както и преди. Случките около руско-украинската криза, КТБ и ПИБ въобще не повлияха на цената. И отделно от това, тази компания има политика за редовно изплащане на дивиденти. Акцията в никакъв случай не е подценена, но на този етап не мисля и че е твърде надценена. Все още има потенциал накъде да расте.

Преди имах и акции на Адванс Терафонд, но покрай въвеждането на политиката за разсрочено плащане при продажба на земя прецених, че за момента има и по-добри инвестиции на нашата борса. Въобще не казвам, че компанията е лоша, даже напротив, пак бих инвестирал там, просто не на този етап.